시장 분석 방법(※투자 기본 아이디어)

시장을 분석할 때 가장 대표적으로 사용하는 기본적 분석과, 투자의 기본 아이디어를 살펴보도록 하겠습니다. (※'저는 주식투자가 처음인데요' 책 참고)

 

 

 

주식을 분석할 때 주로 사용하는 방법입니다.

기본적 분석과 기술적 분석이 있는데요

 

첫 번째로 기업의 성과에 영향을 미치는 경제환경과 해당 산업의 전망뿐 아니라 기업의 제반 요소들을 분석하는 기본적 분석입니다.

 

기술적 분석은 과거 주가의 운 직임을 통해서 매매 타이밍을 찾는 방식으로,  오늘은 기본적 분석을 다룰 것입니다.

 

기본적 분석은 다시 하향식 분석과 상향식 분석으로 나뉩니다.

 

 

 

 

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1. 하향식 분석(TOP-DOWN) : 

경제분석 -->  산업분석  -->  기업분석

 

 

하향식 분석은 먼저 경제를 분석합니다.

경제가 좋은 상태에서 성과가 좋은 산업이 있을 테고 경제가 좋지 않은 상태에서는 경기방어적인 성격을 가진 산업이 있을 것입니다. 각각의 상황에 맞는 산업 내에서 좋은 성과를 내는 주식을 찾아 매수하면 됩니다.

 

• 특징:  가급적 주식을 사도록 만드는 분석방법, 거시경제적 요인 우선적으로 고려
• 장점:  언제 어떤 상황에서도 그때의 경제상황에 맞는 좋은 기업을 찾을 수 있는 것
• 단점:  상향식에 비해 개별 기업에 대한 전문성이 떨어짐

 

 

 

2. 상향식 분석(BOTTOM-UP): 

기업분석  -->  산업분석  -->  경제분석

상향식 분석은 가장 먼저 좋은 기업을 찾습니다.

좋은 기업이 없으면 주식을 사지 않으면 그만입니다. 만약 좋은 기업이 있다면 그 기업이 속한 산업의 상황을 살펴봅니다. 이때 산업의 성장이 좋아진다면 모르겠지만 그다지 좋지 않다면 주식을 사지 않으면 그만입니다. 마지막으로 산업의 성장 전망이 좋고 전체적인 경제상황마저 좋다면 주식을 사면 되고, 경제상황이 나쁘고 그것이 산업의 성장 전망에 부정적인 영향을 미친다면 역시 주식을 사지 않으면 됩니다.

 

• 특징: 가급적 주식을 사지 않도록 만드는 분석방법, 미시경제적 요인 우선적으로 고려
• 장점:  주식을 사지 않으면 본전이기 때문에 하향식과 비교하여 적어도 손실을 줄일 수 있다
• 단점:  상향식 분석에 비해  시간과 노력이 필요하다

 

※본인이 매수하려는 기업이 수익성이 매우 좋고, 그 종목이 속한 산업의 성장 가능성 또한 높으며, 그 성장을 뒷밭 힘 해줄 수 있는 경제상황이 좋을 경우에 투자를 해도 성공할 확률이 100%라고 장담 못합니다.

 

"주식을 사지 않으면 본전이지만 주식을 사서 예상치 못한 결과에 의해 주가가 떨어지면 손해를 보게 된다는 것"

-워런 버핏

 

 

 

 

 

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투자에는 주식 투자만 있는 것이 아닙니다. 주식 뿐 아니라 채권, 실물 자산 등에도 투자가 이루어집니다.

따라서 투자하기 가장 좋은 조건이 갖추어진 시장을 찾아내야 합니다.

 

 

피터 오펜하이머는 경기순환의 4단계에 따라 채권, 주식, 부동산, 현금, 4종류의 가격 흐름을 분석했습니다.

 

• 수축기(9시~12시) : 전통적으로 채권이 경기수축기에 상승, 지표경기, 시장 참여자의 심리가 좋지 않으면 채권투자
• 회복기(12시~3시) : 지표경기가 좋아지지 않는데 시장 참여자 심리가 좋아지면 주식에 투자
• 확장기(3시~6시) : 지표 경기도 좋아지고 심리도 살아나면 부동산 또는 원유 등과 같은 실물자산 투자
• 후퇴기(6시~9시) : 지표경기가 살아있는 상태에서 시장 참여자들의 기대가 꺾인다면 안전한 현금자산으로 교체

 

 

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주식투자는 고위험/고수익의 게임이라고 할 수 있습니다. 그렇다고 해서 우연으로 돈을 벌고 잃는 행위는 투기입니다.

할 수 있는한 최대로 위험요인을 제거하고 비교적 확률이 높은 상태에서 투자해야 합니다. 때문에 확률이 최댓값을 찍는 순간까지 인내하여 현금을 잘 보전하는 것이 현명한 선택입니다. 

 

 

감사합니다